Les 460 % de SCHG en dix ans : un rétroviseur, pas un plan pour votre argent

Achèteriez-vous un fonds pour ce qu’il a fait entre 2016 et 2021 ? La plupart de ceux qui cliquent sur « 460 % en dix ans » font exactement cela, qu’ils en aient conscience ou non.

Les chiffres sont réels. Comme le rapporte 24/7 Wall St., le Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF (SCHG) a dégagé 460,49 % sur dix ans à compter du 21 octobre 2016, contre 326,29 % pour le Vanguard S&P 500 ETF (VOO), distributions réinvesties. Une mise de 100 000 $ est devenue 560 490 $ dans SCHG et 426 290 $ dans VOO.

Mais le même article montre le récit changer. Sur cinq ans, l’écart se réduit à 86,44 % contre 83,05 %. Sur un an, VOO mène 16,66 % à 11,70 %, et depuis le début de l’année il l’emporte 14,48 % à 10,60 %.

L’avance de la décennie est surtout de l’histoire ancienne

Faites le calcul à partir des données: si la course sur cinq ans est presque à égalité, l’essentiel des 134 points d’écart s’est construit dans la première moitié de la période. Le titre décrit une série qui, selon les termes de l’article, « s’est en grande partie achevée il y a des années ».

Cela ne fait pas de SCHG un mauvais fonds. Cela fait des 460 % une mauvaise prévision. Un rendement passé indique quel style a été récompensé, pas lequel le sera. La lecture la plus utile, à notre avis, est que la croissance a connu une période spectaculaire et que le marché ne la paie plus une grosse prime.

SCHG n’est pas un socle diversifié. C’est un pari sous un bel emballage

Voici ce que le titre cache. Selon une analyse de juillet 2026 signée Mikey Moran, SCHG détient environ 196 sociétés, avec des frais courants de 0,04 %, mais les dix premières lignes représentent près de 60 % du fonds et les technologies de l’information environ 45 %. Les noms sont ceux que vous imaginez: Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Google, Broadcom, Tesla, Meta et AMD. La même analyse note que le fonds a perdu plus d’un tiers en une seule mauvaise année.

Le nombre de lignes n’est pas de la diversification. Quand quelques géants font le résultat, un repli sur un thème, comme l’intelligence artificielle, pourrait frapper le fonds plus fort que le nombre de titres ne le laisse penser. La page de Schwab affiche elle-même un pire rendement sur trois mois de -22,27 % (du 31 mars au 30 juin 2022). À notre avis, c’est le prix du moteur qui a produit les 460 %.

Pour être juste, VOO a aussi sa concentration. Reuters notait en juillet que le S&P 500 équipondéré avait gagné plus de 13 % en 2026 contre 8,5 % pour l’indice classique, ce qui suggère que les plus grands noms ne portaient pas tout le marché. VOO n’est donc pas immunisé, mais il détient au moins le reste du marché des grandes capitalisations comme amortisseur.

La vraie question est le recoupement, pas « lequel est le meilleur »

« SCHG ou VOO ? » est la mauvaise question pour la plupart des lecteurs. Si vous détenez déjà VOO, vous possédez déjà une bonne part des mêmes géants de la tech. Ajouter SCHG, ou un fonds Nasdaq par-dessus, peut revenir à doubler ou tripler le même pari tout en se sentant mieux diversifié. L’article d’etf.com sur l’« illusion de la diversification » dit la même chose: le coupable est le recoupement, et il est structurel.

Notre suggestion, qui n’est pas un conseil personnalisé, est un contrôle simple avant tout achat:

• Relevez les dix premières lignes de chaque fonds que vous détenez et voyez combien se répètent.
• Demandez-vous si vous pourriez voir un fonds de croissance faire moins bien que le marché large sans vendre. SCHG a fait moins bien que VOO sur la dernière année.
• Si votre VOO est dans un compte imposable, rappelez-vous que vendre pour changer peut déclencher une facture de plus-values qui engloutit le prétendu avantage.

Ne courez pas après les 460 %: dosez votre croissance en connaissance de cause

Si vous voulez une dominante croissance, traitez SCHG comme un satellite délibéré et dimensionné autour d’un socle large, et seulement après avoir mesuré la part de croissance que vous détenez déjà. Si vous ne savez pas dire quelles sont vos dix premières lignes sur l’ensemble de vos fonds, c’est le devoir à faire d’abord. La dernière décennie a été bonne pour la croissance. Ce n’est pas un plan pour la suivante.