Krakens gewagte Bankenwette: Ein Test für europäische Aufsichtsbehörden

Kann ein großes Kryptowährungsunternehmen wirklich in die streng regulierte Welt des traditionellen Bankwesens integriert werden, oder werden die Aufsichtsbehörden eine klare Grenze ziehen? Diese Frage schwebt im Raum, während Payward, die Muttergesellschaft der bekannten Krypto-Börse Kraken, die Übernahme der litauischen Saldo Bank vorantreibt.

Hierbei handelt es sich nicht nur um eine weitere Unternehmensübernahme; es ist ein strategisches Manöver, das die Integration des Kryptosektors in etablierte Finanzdienstleistungen in Europa neu definieren könnte. Diese Akquisition würde Payward zum ersten Kryptounternehmen machen, das eine Bank in Europa direkt erwirbt, was einen bedeutenden Schritt in der Konvergenz von Krypto- und traditionellem Finanzwesen darstellt, wie CoinDesk berichtet. Die Saldo Bank, eine spezialisierte digitale Bank mit Lizenz in Litauen, bietet derzeit Einlagen, Verbraucher- und Geschäftskredite sowie Zahlungsdienste in Litauen, Finnland, Schweden und Deutschland an, mit Passporting-Rechten in die Niederlande. Während viele Krypto-Plattformen versucht haben, neben Banken zu operieren, versucht Payward, das erste Krypto-Unternehmen zu werden, das eine europäische Bank direkt besitzt. Dieser Schritt legt die letztendliche Entscheidung in die Hände der Europäischen Zentralbank (EZB), wobei die Bank von Litauen die erste Bewertung durchführt und einen Vorschlag unterbreitet, wie im Einheitlichen Aufsichtsmechanismus dargelegt.

Die vorgeschlagene Übernahme, die noch der behördlichen Genehmigung bedarf und voraussichtlich 2027 abgeschlossen wird, würde Payward eine begehrte EU-Banklizenz verschaffen. Diese Lizenz würde Saldo Bank – und damit Payward – im Gegensatz zu einem langwierigen de novo-Antragsverfahren nach Abschluss der Transaktion die Möglichkeit geben, zinsbringende Einlagen, Verbraucher- und Geschäftskredite, Kartendienste und Euro-Zahlungen in Litauen, Finnland, Schweden und Deutschland anzubieten, mit Passporting-Rechten in die Niederlande.

Warum Kraken eine Bank braucht

Seit Jahren navigieren Kryptounternehmen eine komplexe und oft prekäre Beziehung zu traditionellen Banken. Die Zusammenbrüche krypto-freundlicher Banken wie Silvergate und Signature im März 2023 ließen viele Plattformen verzweifelt nach Bankpartnern suchen und verdeutlichten die inhärenten Schwachstellen der Abhängigkeit von Drittinstitutionen. Paywards Übernahme der Saldo Bank zielt darauf ab, diese Abhängigkeit zumindest in Europa zu lösen, indem die Bankinfrastruktur selbst übernommen wird.

Dieser Schritt stellt eine bewusste Weiterentwicklung der Strategie von Payward dar. Wie Co-CEO Arjun Sethi formulierte: „Eine regulierte EU-Bank ist das Puzzleteil, das es uns ermöglicht, europäische Kunden so zu bedienen, wie es ein primäres Finanzinstitut sollte: ein Ort, um Vermögenswerte zu halten, sie frei zu bewegen und sie zu nutzen.“ Dieser Schritt baut auf Paywards bestehendem Bankzweig auf, der bereits über 2 Milliarden US-Dollar an Krediten vergeben hat. In den USA hält Payward ein Masterkonto mit eingeschränkter Zweckbestimmung bei der Federal Reserve, das die direkte Abwicklung von Dollar-Zahlungen ohne Zwischenhändler ermöglicht – eine Premiere für ein Kryptounternehmen. Es besitzt auch eine Lizenz als E-Geld-Institut in Irland. Die Übernahme der Saldo Bank würde eine entscheidende CRD-Kreditinstitutszulassung hinzufügen, die die Entgegennahme von Einlagen und die Kreditvergabe in der EU ermöglicht, Dienstleistungen, die mit ihrer US-amerikanischen Spezialverwahrstelle nicht möglich sind, wie Ledger Insights erklärt.

Die regulatorische Hürde

Während die kommerzielle Logik für Payward klar ist, ist der regulatorische Weg weniger sicher. Die EZB hat zuvor Bedenken hinsichtlich der Exposition von Banken gegenüber Kryptounternehmen geäußert und die Möglichkeit von Schocks angeführt, die auf Banken übertragen werden könnten, die erhebliche Einlagen von Crypto Asset Service Providern (CASPs) erhalten. Dieser Deal stellt die EZB vor eine direkte Frage: Wird sie es einer Krypto-Börse erlauben, eine Bank zu besitzen? Die Entscheidung wird nicht nur die Zukunft von Payward im europäischen traditionellen Finanzwesen bestimmen, sondern auch einen wichtigen Präzedenzfall für andere Kryptounternehmen schaffen, die ähnliche Expansionen ins Auge fassen. Die Integration volatiler Krypto-Assets mit der für ein Bankinstitut erforderlichen Stabilität bleibt eine zentrale Herausforderung und erfordert robuste Zusicherungen hinsichtlich finanzieller Solidität, aufsichtsrechtlicher Anforderungen und strenger Kontrollen zur Bekämpfung der Geldwäsche.