La Scommessa Audace di Kraken nel Settore Bancario: Un Test Cruciale per i Regolatori Europei

Una delle principali aziende di criptovalute può davvero integrarsi nel mondo strettamente regolamentato del settore bancario tradizionale, o i regolatori tracceranno un confine netto? Questa domanda è sempre più pressante mentre Payward, la società madre dietro il noto exchange di criptovalute Kraken, si muove per acquisire Saldo Bank, con sede in Lituania.

Non si tratta solo di un'altra acquisizione aziendale; è una manovra strategica che potrebbe ridefinire l'integrazione del settore crypto con i servizi finanziari stabiliti in Europa. Questa acquisizione renderebbe Payward la prima azienda crypto ad acquisire direttamente una banca in Europa, segnando un passo significativo nella convergenza tra criptovalute e finanza tradizionale, come riporta CoinDesk. Saldo Bank, una banca digitale specializzata e autorizzata in Lituania, offre attualmente depositi, prestiti al consumo e alle imprese, e servizi di pagamento in Lituania, Finlandia, Svezia e Germania, con diritti di passporting nei Paesi Bassi. Mentre molte piattaforme crypto hanno cercato di operare a fianco delle banche, Payward sta tentando di diventare la prima azienda crypto a possedere direttamente una banca europea. Questa mossa pone la decisione finale alla Banca Centrale Europea (BCE), con la Banca di Lituania che condurrà la valutazione iniziale e presenterà una proposta, come delineato nel Meccanismo di Vigilanza Unico.

La proposta di acquisizione, che rimane soggetta all'approvazione normativa e si prevede si concluda nel 2027, consegnerebbe a Payward una ambita licenza bancaria dell'Unione Europea. Questa licenza, a differenza di un lungo processo di richiesta ex novo, concederebbe a Saldo Bank—e per estensione a Payward—la capacità, una volta concluso l'accordo, di offrire depositi remunerati, prestiti al consumo e alle imprese, servizi di carte e pagamenti in euro in Lituania, Finlandia, Svezia e Germania, con diritti di passporting nei Paesi Bassi.

Perché Kraken ha bisogno di una banca

Per anni, le aziende crypto hanno gestito una relazione complessa e spesso precaria con le banche tradizionali. I crolli di banche crypto-friendly come Silvergate e Signature a marzo 2023 hanno lasciato molte piattaforme a lottare per trovare partner bancari, evidenziando le vulnerabilità intrinseche di affidarsi a istituzioni terze. L'acquisizione di Saldo Bank da parte di Payward mira a risolvere questa dipendenza, almeno in Europa, assumendo la proprietà dell'infrastruttura bancaria stessa.

Questa mossa rappresenta un'evoluzione deliberata della strategia di Payward. Come ha articolato il co-CEO Arjun Sethi, "Una banca UE regolamentata è il pezzo che ci permette di servire i clienti europei come dovrebbe fare un'istituzione finanziaria primaria: un unico luogo per detenere asset, muoverli liberamente e metterli al lavoro." Questa mossa si basa sul ramo bancario esistente di Payward, che ha già erogato oltre 2 miliardi di dollari in prestiti. Negli Stati Uniti, Payward detiene un conto principale a scopo limitato presso la Federal Reserve, consentendo l'elaborazione diretta dei pagamenti in dollari senza intermediari, una prima volta per un'azienda crypto. Possiede anche una licenza di istituto di moneta elettronica in Irlanda. L'acquisizione di Saldo Bank aggiungerebbe una cruciale licenza di istituto di credito CRD, consentendo la raccolta di depositi e l'erogazione di prestiti nell'UE, servizi non possibili con la sua istituzione di deposito a scopo speciale negli Stati Uniti, come spiega Ledger Insights.

L'Ostacolo Normativo

Mentre la logica commerciale è chiara per Payward, il percorso normativo è meno certo. La BCE ha precedentemente espresso preoccupazioni riguardo all'esposizione delle banche alle aziende crypto, citando il potenziale di shock da trasmettere alle banche che ricevono importi significativi di depositi da fornitori di servizi di cripto-asset (CASP). Questo accordo pone alla BCE una domanda diretta: approverà che un exchange di criptovalute possieda una banca? La decisione non solo determinerà il futuro di Payward nella finanza tradizionale europea, ma stabilirà anche un precedente significativo per altre aziende crypto che mirano a espansioni simili. L'integrazione di asset crypto volatili con la stabilità richiesta da un'istituzione bancaria rimane una sfida chiave, richiedendo robuste garanzie in merito alla solidità finanziaria, ai requisiti prudenziali e a rigorosi controlli sui rischi di riciclaggio di denaro.