Il rialzo atteso della Bank of England è un monito: pianifica con tassi più alti

Un rialzo dei tassi di un quarto di punto vale davvero qualche notte insonne? Di per sé, probabilmente no. Come segnale, però, è la cosa più utile che la Bank of England potesse dire alle famiglie britanniche in questo momento: la storia del denaro facile che forse stavi aspettando non tornerà presto.

I mercati si aspettano largamente che la Banca porti i tassi dal 3,75 % al 4 % giovedì 5 novembre, secondo quanto riporta AOL. Sarebbe il primo aumento da agosto 2023. A scatenarlo è l'inflazione: l'indice dei prezzi al consumo è salito al 3,5 % a settembre, ben oltre l'obiettivo del 2 %, con il conflitto in Medio Oriente che spinge al rialzo i prezzi di benzina e diesel.

Il rialzo non sorprende, ed è proprio questa la notizia

A settembre il Comitato di politica monetaria ha lasciato i tassi al 3,75 % con 6 voti a 3, come mostra il riepilogo della stessa Banca, e tre membri volevano già un aumento al 4 %. A nostro avviso, il passaggio da una minoranza a un consenso atteso dice più del quarto di punto in sé.

Il rialzo è il sintomo; la malattia è l'energia

Le banche centrali non possono produrre petrolio né gas. Possono però evitare che uno shock sui prezzi diventi un'abitudine. È la logica descritta da Ellie Henderson di Investec: più a lungo i prezzi dell'energia restano alti, maggiore è il rischio che uno shock temporaneo diventi permanente, e un rialzo di «gestione del rischio» potrebbe proteggere da questo scenario.

Secondo noi, questo rende improbabile un'inversione rapida. Il tetto ai prezzi di Ofgem è salito del 3,6 % il 1° ottobre e, secondo Kent Online, a gennaio dovrebbe balzare di un altro 22 %. Una Banca pronta ad alzare i tassi mentre l'economia cresce ancora (il PIL di agosto è salito inaspettatamente dello 0,1 %) e la disoccupazione è scesa al 4,7 % ha, a nostro giudizio, pochi motivi per tornare in fretta ai tagli. Suren Thiru dell'ICAEW ha detto che le previsioni aggiornate della Banca probabilmente lasceranno sul tavolo ulteriori rialzi.

Aggiungiamo una nota di cautela: il quadro si basa molto su previsioni. Nessuno sa quanto durerà lo shock energetico, e gli eventi potrebbero cambiare i conti. Ma pianificare sullo scenario migliore non è pianificare.

Rivedi il tuo budget adesso, senza aspettare un sollievo

Per chi ha un mutuo, la spiegazione della Banca è chiara: quando alza il tasso ufficiale, le banche di solito fanno pagare di più i prestiti e riconoscono di più sui risparmi. Anche il prezzo dei mutui guarda avanti, quindi buona parte del movimento è probabilmente già nelle offerte. Alcuni siti di intermediari citano tassi fissi medi vicini al 6 %, ma quelle pagine non sono datate e considereremmo le cifre indicative, non oro colato. Il punto pratico: se il tuo tasso fisso scade entro il prossimo anno, metti alla prova oggi il tuo budget con un tasso nettamente più alto, invece di sperare che la prossima offerta sia più generosa. Regole e prodotti variano: confronta le offerte o parla con un consulente autorizzato. Questa non è una consulenza personalizzata.

Per chi risparmia, il quadro è migliore, ma non è un pranzo gratis. Un tasso ufficiale più alto può far salire gli interessi offerti, ma un'inflazione al 3,5 % se li mangia. Vale la pena inseguire un rendimento che batta l'inflazione; uno che si limiti a eguagliare i titoli di giornale, no. Non vincolare il denaro dando per scontato che i tassi scenderanno domani, e non dare per scontato nemmeno che la tua banca giri ogni quarto di punto.

C'è anche un risvolto globale. Un'altra fonte riferisce che la Bank of Canada ha alzato i tassi per la prima volta in oltre tre anni, anche se il frammento non fornisce dettagli. Non daremmo troppo peso a un solo titolo, ma è coerente con l'idea che le banche centrali stiano contrastando l'inflazione trainata dall'energia anziché ignorarla.

Il nostro verdetto: considera il 4 % un minimo per pianificare

I perdenti di un regime di tassi alti più a lungo sono quelli che fanno il budget sulla speranza: debitori che contano su un sollievo rapido e risparmiatori che parcheggiano la liquidità a tassi inferiori all'inflazione. I vincitori sono le famiglie che rivedono presto i conti, costruiscono un cuscinetto e trattano il 4 % come un minimo per pianificare, non come un tetto. Guarda le previsioni del 5 novembre, non solo il numero in evidenza. Se la Banca segnala che ne arriveranno altri, prendila in parola.